积极服务民营企业 保障债券融资支持工具顺利发行
来源:北京金融资产交易所       时间:2018-11-22

为贯彻落实党中央、国务院支持民营经济发展的重要指示精神,经国务院批准,按照法治化、市场化原则,近期央行引导设立民营企业债券融资支持工具,稳定和促进民营企业债券融资。北金所在中国银行间市场交易商协会的组织下,积极配合各创设机构,确保了银行间债券市场多只挂钩民营企业信用风险的信用风险缓释凭证顺利发行。

截至11月18日,已有18只信用风险缓释凭证通过北金所完成簿记建档发行。这18只已完成发行的信用风险缓释凭证,分别由中债增进、宁波银行、杭州银行、浙商银行、江苏银行、工商银行、中国银行、招商银行、交通银行等9家机构创设或联合创设,共涉及14家民营企业的16只债务融资工具,关联金额95.2亿元,有力支持了民营企业融资需求。

2016年,交易商协会发布了《银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则》,将信用风险缓释工具分为合约类产品(包括信用风险缓释合约和信用违约互换)和凭证类产品(包括信用风险缓释凭证和信用联结票据),信用风险缓释凭证指由标的实体以外的机构创设的,为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的,可交易流通的有价凭证。简单来说,就是投资人在购买债券的同时,购买了一份违约保险。若所保护的债券发生支付违约或破产等约定的信用事件,由创设机构向投资人赔付损失或原价买入相关债券。

在债券发行阶段同步发售缓释凭证,引入了更多资金充裕的风险厌恶型投资者参与,提高了债券发行成功率,缓解了民营企业债券融资困境。此外,通过簿记建档,缓释凭证定价过程更加合规透明,定价更加贴近市场需求,有效地发挥了信用风险缓释的作用。此次信用风险缓释凭证的发行,是以市场化方式支持民企债券发行的有力探索,体现了金融服务实体经济的发展理念。


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